După doi ani de escaladare a tensiunilor în Orientul Mijlociu, traderii de petrol păreau să fi devenit imuni la riscul unor perturbări ale aprovizionării. Însă atacul masiv al Israelului asupra Iranului pune la încercare această relaxare aparentă a pieţelor energetice, relatează Bloomberg.
Impactul iniţial: volatilitate, dar fără întreruperi de livrări
Deşi deocamdată nu au existat întreruperi în livrările de petrol, pieţele au reacţionat nervos vineri. Contractele futures Brent au urcat cu până la 13% în timpul sesiunii, stabilizându-se la finalul zilei cu 7% mai sus, în jurul nivelului de 74 dolari pe baril.
Evenimente
19 iunie Perspectivele macroeconomice şi fiscale ale României
„Când există un război în desfăşurare, nimeni nu vrea să fie pe poziţii short în weekend,” a declarat Andreas Laskaratos, CEO al casei de trading AB Commodities. „Deşi fundamentele nu s-au schimbat, nu poţi tranzacţiona împotriva titlurilor de ştiri într-un astfel de context.”
Scenarii extrem de variabile pentru perioada următoare
Tranzacţionarea s-a intensificat pe opţiuni de tip call out-of-the-money, care se activează la depăşirea pragului de 85 dolari/baril până la 25 iunie, semnalând o încercare a traderilor de a se asigura împotriva unui posibil vârf de preţ.
Goldman Sachs a ajustat în sus prognozele pe termen scurt cu 2-3 dolari/baril, dar menţine un scenariu de bază cu preţuri sub 60 dolari/baril în ultimul trimestru al anului. În acelaşi timp, analiştii băncii iau în calcul variante extreme, de la preţuri de peste 100 dolari/baril în cazul unui conflict major, până la scăderi sub 50 dolari anul viitor, dacă tensiunile se vor calma.
Riscul major: Strâmtoarea Ormuz
Principala temere a pieţei rămâne eventualitatea blocării Strâmtorii Hormuz, prin care tranzitează circa 20% din livrările globale de petrol. Deşi majoritatea analiştilor consideră improbabilă o închidere prelungită, consecinţele ar fi dramatice.
„Ar fi extrem de dificil pentru Iran să blocheze strâmtoarea pe termen lung, având în vedere prezenţa Flotei a 5-a americane în Bahrain,” a explicat Helima Croft, şef strategie materii prime la RBC Capital şi fost analist CIA.
Alte riscuri în monitorizare
-
Eventuale lovituri asupra infrastructurii petroliere iraniene — evitatede Israel până acum.
-
Posibile sancţiuni suplimentare asupra Iranului dacă Teheranul accelerează programul nuclear.
-
Posibilitatea ca un nou acord nuclear să relaxeze sancţiunile, crescând exporturile Iranului — scenariu considerat de unii analişti ca fiind chiar „bearish” pe termen mediu.
Context geopolitic: presiuni şi incertitudini diplomatice
Preşedintele Trump a avertizat Iranul vineri că, dacă nu va accepta negocieri, va fi supus unor atacuri „şi mai brutale”. Dacă Teheranul ar ceda, un eventual acord ar putea readuce pe piaţă volume suplimentare de export iranian.
„Pentru un deceniu, astfel de evenimente au fost ocazii de vânzare pe creştere. Tensiunile nu s-au materializat în blocaje majore,” a notat Dan Pickering, CIO la Pickering Energy Partners din Houston.
Chiar şi în eventualitatea unor perturbări, OPEC+ dispune de capacităţi suplimentare importante, în special în Arabia Saudită şi Emiratele Arabe Unite, care ar putea tempera eventualele creşteri de preţuri.
„E nevoie de mult curaj să pariezi împotriva pieţei în acest moment, dar nu vedem ca această creştere să fie sustenabilă pe termen lung,” a concluzionat Laskaratos.
Articolul de mai sus este destinat exclusiv informării dumneavoastră personale. Dacă reprezentaţi o instituţie media sau o companie şi doriţi un acord pentru republicarea articolelor noastre, va rugăm să ne trimiteţi un mail pe adresa [email protected].
