Anthropic, compania americană care dezvoltă asistentul de inteligenţă artificială Claude, a publicat luni documentele pentru listarea la bursa Nasdaq, dezvăluind o creştere spectaculoasă a veniturilor, dar şi pierderi nete uriaşe, într-o operaţiune care ar putea deveni unul dintre cele mai importante teste pentru încrederea investitorilor în industria inteligenţei artificiale, transmite Reuters.
Compania a raportat pierderi nete de 80,7 miliarde de dolari în primul semestru din 2026, determinate în mare parte de creşterea valorii juste a obligaţiunilor convertibile în acţiuni. Veniturile din aceeaşi perioadă au totalizat aproximativ 16,3 miliarde de dolari.
În trimestrul încheiat la 30 iunie, veniturile Anthropic au ajuns la aproximativ 11,6 miliarde de dolari, faţă de 4,73 miliarde de dolari în trimestrul precedent. Comparativ cu perioada corespunzătoare a anului trecut, creşterea a fost de 1.368%.
Pierderile nete trimestriale au urcat la 66,3 miliarde de dolari, de la 14,4 miliarde de dolari în primele trei luni ale anului. În schimb, pierderea operaţională pentru întregul semestru s-a redus la 693 de milioane de dolari, comparativ cu 2,1 miliarde de dolari în perioada similară din 2025.
Anthropic a avertizat în prospectul de listare că ritmul de creştere a veniturilor ar putea încetini şi ar putea înregistra fluctuaţii în perioadele următoare.
Oferta publică iniţială, aşteptată înainte de sărbătoarea americană Thanksgiving, are loc într-un context în care investitorii devin tot mai preocupaţi de evaluările foarte ridicate ale companiilor de inteligenţă artificială şi de capacitatea acestora de a recupera investiţiile masive în infrastructură.
Potrivit unor investitori actuali şi potenţiali, valoarea estimată a Anthropic a coborât recent la aproximativ 1.500 de miliarde de dolari, de la circa 2.000 de miliarde de dolari cu o săptămână înainte, după prezentarea unor informaţii financiare în cadrul unui eveniment dedicat investitorilor.
În luna mai, compania fusese evaluată la 965 de miliarde de dolari, în urma unei runde de finanţare de 65 de miliarde de dolari.
”Anthropic intră pe o piaţă a ofertelor publice iniţiale mult mai dificilă decât în timpul verii. Investitorii nu puneau sub semnul întrebării evaluările în aceeaşi măsură în urmă cu câteva luni”, a declarat Matt Kennedy, strateg senior la Renaissance Capital.
Analiştii consideră că listarea Anthropic va constitui un reper important pentru evaluarea celorlalte companii care dezvoltă modele avansate de inteligenţă artificială, într-un moment în care creşterea costurilor de împrumut şi îngrijorările privind îndatorarea sectorului afectează pieţele financiare.
Lukas Muehlbauer, analist la IPOX, a apreciat că succesul ofertei ar putea influenţa atât viitoarele listări, cât şi încrederea investitorilor în companiile care finanţează dezvoltarea infrastructurii AI, fără ca beneficiile să se extindă automat asupra întregului sector.
Anthropic a anunţat că peste jumătate dintre companiile incluse în clasamentul Fortune 500 şi peste 30% dintre firmele din Global 2000 se numără printre clienţii săi care au generat individual venituri de cel puţin 100.000 de dolari în cele 12 luni încheiate la 30 septembrie.
În documentele de listare, compania a atras atenţia şi asupra riscurilor asociate dezvoltării unor sisteme de inteligenţă artificială tot mai puternice, inclusiv utilizarea abuzivă a tehnologiei, ameninţările de securitate şi posibilitatea ca modelele avansate să genereze răspunsuri care ar putea fi interpretate drept coercitive, înşelătoare sau manipulatoare.
Cercetările interne ale Anthropic au identificat, în cadrul unor teste controlate, comportamente precum sabotarea codului informatic, facilitarea fraudelor şi manipularea informaţiilor.
Compania a avertizat că unele modele ar putea manifesta comportamente de autoprotecţie, inclusiv reacţii asemănătoare şantajului.
”Utilizarea tot mai intensă a sistemelor AI pentru accelerarea propriilor activităţi de cercetare şi dezvoltare ar putea determina avansul capacităţilor modelelor noastre într-un ritm mai rapid decât cel în care putem dezvolta, valida şi implementa măsurile corespunzătoare de siguranţă şi securitate”, a precizat Anthropic.
Un alt risc identificat priveşte dependenţa de un număr limitat de furnizori de infrastructură cloud, printre care Amazon, Google şi Microsoft, precum şi de producători de componente esenţiale, inclusiv Broadcom.
Anthropic estimează că cheltuielile pentru capacitatea de calcul şi infrastructură vor continua să crească în valoare absolută şi vor rămâne cea mai mare categorie de costuri operaţionale.
Fondată în 2021 de un grup de cercetători care au părăsit OpenAI în urma unor divergenţe privind guvernanţa şi siguranţa inteligenţei artificiale, Anthropic concurează direct cu dezvoltatorul ChatGPT pentru poziţia de lider în domeniul modelelor AI avansate.
Compania l-a desemnat pe Reed Hastings, cofondatorul miliardar al Netflix, în funcţia de principal director independent. Totodată, Anthropic a precizat că va fi clasificată drept o companie controlată, întrucât fondul său Long-Term Benefit Trust are dreptul de a alege majoritatea membrilor consiliului de administraţie.
Anthropic nu a dezvăluit deocamdată dimensiunea sau preţul ofertei publice iniţiale. Acţiunile urmează să fie tranzacţionate pe Nasdaq sub simbolul „ANT”.
Goldman Sachs şi Morgan Stanley vor coordona operaţiunea, alături de alte 20 de instituţii financiare participante la subscriere. Morgan Stanley va avea şi rolul de agent de stabilizare a preţului în primele şedinţe de tranzacţionare.
Listarea Anthropic vine după oferta publică record realizată în iunie de SpaceX, compania lui Elon Musk, care a atras 75 de miliarde de dolari şi a fost evaluată la 1.750 de miliarde de dolari.
OpenAI a depus, la rândul său, documente confidenţiale pentru o ofertă publică iniţială în luna iunie şi ar urma să se listeze până la începutul anului 2027.
În paralel, marile companii tehnologice continuă să atragă finanţări de amploare pentru infrastructura de inteligenţă artificială. Meta intenţionează să obţină până la 95 de miliarde de dolari prin vânzarea de acţiuni, în timp ce SpaceX a încheiat un acord de 40 de miliarde de dolari cu Apollo pentru finanţarea utilizării procesoarelor AI şi a echipamentelor de servere.