Pieţele financiare aşteaptă cu atenţie discursul pe care preşedintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, îl va susţine vineri la reuniunea anuală de la Jackson Hole. Bank of America consideră evenimentul un risc major pentru dolar şi piaţa obligaţiunilor, după intervenţia recentă a Trezoreriei SUA, transmite CNBC.
Trezoreria încearcă să calmeze piaţa obligaţiunilor
Săptămâna trecută, Trezoreria americană a anunţat că va dubla dimensiunea maximă a răscumpărărilor de obligaţiuni guvernamentale pe termen lung, până la 4 miliarde de dolari, începând din 9 septembrie.
Decizia a contribuit la oprirea unei vânzări masive de obligaţiuni, după ce randamentul titlurilor pe 30 de ani ajunsese la cel mai ridicat nivel din ultimii 19 ani.
Intervenţia secretarului Trezoreriei, Scott Bessent, a fost însă criticată de unii analişti, care avertizează că poate complica lupta Fed împotriva inflaţiei şi poate creşte presiunea politică asupra băncii centrale.
Inflaţia rămâne ridicată: indicele PCE, indicatorul preferat de Fed, a crescut cu 3,7% în ritm anual în iulie.
Bank of America: dolarul este vulnerabil
Bank of America avertizează că dolarul este „pe muchie” înaintea discursului lui Warsh. Dacă şeful Fed transmite un mesaj prea relaxat privind politica monetară, moneda americană ar putea continua să scadă.
Intervenţia Trezoreriei a provocat deja deprecierea dolarului, în timp ce investitorii încearcă să stabilească dacă autorităţile americane vor să împiedice creşterea randamentelor obligaţiunilor.
Miercuri, randamentul titlurilor pe 30 de ani se situa în jurul valorii de 5,17%, iar cel al obligaţiunilor pe 10 ani era de aproximativ 4,64%.
Discursul lui Warsh poate mişca dolarul, obligaţiunile şi aurul
Analiştii sunt împărţiţi asupra mesajului pe care îl va transmite şeful Fed. Un discurs mai relaxat ar putea slăbi dolarul şi susţine aurul, dar ar putea împinge în sus randamentele obligaţiunilor pe termen lung şi anticipaţiile privind inflaţia.
Un mesaj mai dur ar putea stabiliza piaţa obligaţiunilor, însă ar înăspri condiţiile financiare pentru economie.
Invesco avertizează că randamentul obligaţiunilor americane pe 10 ani s-ar putea apropia de pragul de 5%, pe fondul inflaţiei persistente, deficitului ridicat al SUA şi necesarului uriaş de capital generat inclusiv de boomul investiţiilor în inteligenţa artificială.
În aceste condiţii, discursul lui Kevin Warsh de la Jackson Hole ar putea deveni unul dintre momentele decisive ale săptămânii pentru pieţele financiare globale.