Banca italiană UniCredit a lansat o ofertă pentru a-şi creşte participaţia la Commerzbank la peste 30%, prag considerat esenţial din punct de vedere reglementar pentru lansarea unei eventuale oferte complete de preluare, transmite CNBC.
UniCredit, cu sediul la Milano, deţine deja aproximativ 28% din Commerzbank, din care 26,04% reprezintă acţiuni directe, iar restul este expunere prin instrumente financiare de tip total return swap.
Oferta prevede un raport de schimb de 0,485 acţiuni UniCredit pentru fiecare acţiune Commerzbank, ceea ce implică o evaluare de aproximativ 30,80 euro pe acţiune pentru banca germană, reprezentând o primă de circa 4%.
Directorul general al UniCredit, Andrea Orcel, a declarat că depăşirea pragului de 30% ar permite băncii, conform regulilor germane privind preluările, să cumpere acţiuni Commerzbank direct din piaţă.
Conducerea Commerzbank s-a opus însă iniţiativei, afirmând că oferta nu aduce valoare acţionarilor şi subliniind că strategia băncii rămâne orientată spre „independenţă şi creştere profitabilă”.
UniCredit analizează o posibilă preluare a băncii din Frankfurt încă din 2024, când a cumpărat iniţial o participaţie de 9%. Conform legislaţiei germane, depăşirea pragului de 30% obligă investitorul să lanseze o ofertă pentru restul acţiunilor. Oferta actuală este concepută pentru a depăşi acest prag fără a ajunge la control total.
Orcel a declarat că nu se aşteaptă ca participaţia UniCredit să depăşească semnificativ nivelul de 30%. Achiziţia integrală a Commerzbank ar consuma aproximativ 200 de puncte de bază din capitalul băncii, a precizat el, potrivit Reuters.
„Un scenariu de preluare completă este puţin probabil”, a spus Orcel. El afirma încă din iunie anul trecut că preţul acţiunilor Commerzbank era prea ridicat pentru o fuziune.
Între timp, acţiunile Commerzbank au scăzut cu peste 18% de la începutul anului, în timp ce titlurile UniCredit sunt în scădere cu aproximativ 10,5% în aceeaşi perioadă.
Într-un comunicat, Commerzbank a declarat că anunţul UniCredit nu oferă detalii suficiente privind termenii unei eventuale tranzacţii care să creeze valoare pentru acţionari, condiţie necesară pentru discuţii.
„Această mişcare nu este coordonată cu noi. Raportul de schimb menţionat nu include de fapt o primă pentru acţionarii noştri”, a declarat directorul general Bettina Orlopp, adăugând că prioritatea băncii este crearea de valoare durabilă pentru investitori.
Guvernul german, al doilea cel mai mare acţionar al Commerzbank, cu aproximativ 12,72% din acţiuni, se opune de asemenea unei astfel de tranzacţii, potrivit presei germane. Partidul Social-Democrat aflat la guvernare este ferm împotriva unei fuziuni.
Oferta ar urma să fie lansată oficial la începutul lunii mai, iar UniCredit va convoca pe 4 mai o Adunare Generală Extraordinară pentru a solicita aprobarea majorării de capital necesare tranzacţiei.
Printre ceilalţi acţionari importanţi ai Commerzbank se numără BlackRock, cu 5,73% din acţiuni, şi fondul suveran al Norvegiei, Norges Bank Investment Management, cu 3,14%.
