Fondul suveran al Noii Zeelande, clasat în acest an drept cel mai performant fond de acest tip din lume, avertizează că piaţa americană de acţiuni ar putea intra într-o perioadă de corecţie, după câţiva ani de randamente foarte ridicate, potrivit CNBC.
Avertismentul vine în condiţiile în care New Zealand Superannuation Fund a obţinut un randament de 14,2% în anul financiar încheiat la 30 iunie.
Fondul avea la sfârşitul perioadei active de 94,4 miliarde de dolari neozeelandezi (54,4 miliarde de dolari SUA), după o creştere anuală de 9,3 miliarde de dolari neozeelandezi. Randamentul obţinut a fost cu 0,1 puncte procentuale sub indicele său de referinţă.
Jo Townsend, CEO al Guardians of New Zealand Superannuation, instituţia care administrează fondul, consideră însă că ritmul de creştere înregistrat în ultimii ani de acţiunile americane nu poate fi menţinut la nesfârşit.
”Randamentele acţiunilor americane din ultimii doi ani sunt aproape duble faţă de randamentul anualizat din ultimii 20 de ani, astfel că ne aşteptăm ca, la un moment dat, să existe o revenire către medie”, a declarat Townsend.
Fondul şi-a redus estimarea privind randamentele viitoare
Administratorii fondului au redus deja în acest an estimarea privind randamentul anual pe termen lung de la 7,8% la 7,2%, decizie care reflectă anticipaţiile privind scăderea randamentelor acţiunilor. Fondul şi-a redus, de asemenea, bugetul de risc pentru investiţiile active.
În ultimii 20 de ani, New Zealand Superannuation Fund a obţinut un randament anual mediu de 9,68%.
Townsend a subliniat că strategia fondului rămâne axată pe diversificare, chiar dacă portofoliile concentrate în câteva acţiuni pot produce rezultate foarte bune pe termen scurt.
”Pe termen scurt, un portofoliu concentrat poate obţine rezultate puternice; pe termen lung însă, credem cu fermitate că un portofoliu mai diversificat este mai potrivit pentru mandatul nostru”, a spus ea.
Nvidia, cea mai mare deţinere a fondului
Cele mai recente date privind structura portofoliului, aferente sfârşitului lunii decembrie, arătau că cea mai valoroasă poziţie individuală era o participaţie de 3 miliarde de dolari neozeelandezi la Nvidia. Apple, Microsoft, Alphabet şi Amazon completau primele cinci investiţii ale fondului în funcţie de valoare.
Portofoliul total de acţiuni americane valora 31,7 miliarde de dolari neozeelandezi la sfârşitul anului trecut. Fondul investeşte însă şi în sectorul forestier, imobiliare, pieţe private şi alte active alternative.
New Zealand Superannuation Fund a fost creat în 2001 pentru a contribui la finanţarea viitoarelor costuri ale sistemului de pensii, pe măsură ce populaţia Noii Zeelande îmbătrâneşte. Primele retrageri din fond sunt estimate pentru 2054.
Avertismentul fondului neozeelandez vine după unul similar formulat de Nicolai Tangen, CEO-ul administratorului fondului suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume.
”Nu ar trebui să ne aşteptăm în continuare la acelaşi tip de randamente pe care le-am văzut în ultimele şase luni”, a declarat Tangen luna trecută.
Fondul norvegian, cu active de 2.300 de miliarde de dolari, a raportat pentru prima jumătate a anului un profit record de aproape 185 de miliarde de dolari.